Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Condensed Consolidating Information

v3.5.0.2
Condensed Consolidating Information
9 Months Ended
Oct. 29, 2016
Condensed Consolidating Information  
Condensed Consolidating Information

16.  Condensed Consolidating Information

 

As discussed in Note 4, The Men’s Wearhouse, Inc. (the “Issuer”) issued $600.0 million in aggregate principal amount of 7.00% Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the "Parent") and certain of our U.S. subsidiaries (the “Guarantors”).  Our Canadian and U.K. subsidiaries (collectively, the “Non-Guarantors”) are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

 

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor’s guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

 

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities. Certain of our current Guarantor subsidiaries did not exist and were created as part of the Reorganization. As a result, prior periods presented have been retrospectively adjusted and contain certain allocations to reflect our current organizational structure.

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

October 29, 2016

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

 

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

5,435

 

$

1,984

 

$

27,529

 

$

 —

 

$

34,948

 

Accounts receivable, net

 

 

7,373

 

 

17,112

 

 

455,368

 

 

31,140

 

 

(439,095)

 

 

71,898

 

Inventories

 

 

 —

 

 

253,482

 

 

459,159

 

 

335,274

 

 

 —

 

 

1,047,915

 

Other current assets

 

 

7,102

 

 

22,155

 

 

42,995

 

 

6,963

 

 

(19,025)

 

 

60,190

 

Total current assets

 

 

14,475

 

 

298,184

 

 

959,506

 

 

400,906

 

 

(458,120)

 

 

1,214,951

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

249,797

 

 

217,156

 

 

34,438

 

 

 —

 

 

501,391

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

139,386

 

 

3,677

 

 

17,038

 

 

 —

 

 

160,101

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

41,356

 

 

 —

 

 

116,026

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

105

 

 

157,788

 

 

14,444

 

 

 —

 

 

172,337

 

Investments in subsidiaries

 

 

(67,257)

 

 

1,375,395

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,308,138)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

3,257

 

 

6,004

 

 

939

 

 

7,623

 

 

(7,500)

 

 

10,323

 

Total assets

 

$

(49,525)

 

$

2,075,031

 

$

1,407,576

 

$

515,805

 

$

(1,773,758)

 

$

2,175,129

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

16,216

 

$

337,499

 

$

99,597

 

$

185,982

 

$

(439,095)

 

$

200,199

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

9,617

 

 

143,023

 

 

105,446

 

 

42,514

 

 

(19,025)

 

 

281,575

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

25,833

 

 

487,522

 

 

205,043

 

 

228,496

 

 

(458,120)

 

 

488,774

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,588,873

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,588,873

 

Deferred taxes and other liabilities

 

 

2,339

 

 

65,893

 

 

104,512

 

 

9,935

 

 

(7,500)

 

 

175,179

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(77,697)

 

 

(67,257)

 

 

1,098,021

 

 

277,374

 

 

(1,308,138)

 

 

(77,697)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(49,525)

 

$

2,075,031

 

$

1,407,576

 

$

515,805

 

$

(1,773,758)

 

$

2,175,129

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

October 31, 2015 

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

771

 

$

2,128

 

$

50,755

 

$

 —

 

$

53,654

 

Accounts receivable, net

 

 

5,766

 

 

13,382

 

 

356,111

 

 

33,203

 

 

(341,560)

 

 

66,902

 

Inventories

 

 

 —

 

 

252,520

 

 

652,080

 

 

155,647

 

 

 —

 

 

1,060,247

 

Other current assets

 

 

15,727

 

 

49,061

 

 

95,210

 

 

8,073

 

 

 —

 

 

168,071

 

Total current assets

 

 

21,493

 

 

315,734

 

 

1,105,529

 

 

247,678

 

 

(341,560)

 

 

1,348,874

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

272,192

 

 

236,624

 

 

39,665

 

 

 —

 

 

548,481

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

121,983

 

 

7,150

 

 

18,211

 

 

 —

 

 

147,344

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,159

 

 

837,532

 

 

47,300

 

 

 —

 

 

890,991

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

213

 

 

546,937

 

 

21,021

 

 

 —

 

 

568,171

 

Investments in subsidiaries

 

 

983,834

 

 

2,570,579

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,554,413)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

13,353

 

 

24,616

 

 

3,850

 

 

8,831

 

 

(42,132)

 

 

8,518

 

Total assets

 

$

1,018,680

 

$

3,311,476

 

$

2,737,622

 

$

382,706

 

$

(3,938,105)

 

$

3,512,379

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

18,891

 

$

393,176

 

$

116,028

 

$

46,985

 

$

(341,560)

 

$

233,520

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

9,592

 

 

142,648

 

 

105,170

 

 

21,801

 

 

 —

 

 

279,211

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

28,483

 

 

542,824

 

 

221,198

 

 

68,786

 

 

(341,560)

 

 

519,731

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,649,206

 

 

 —

 

 

33,432

 

 

(33,432)

 

 

1,649,206

 

Deferred taxes and other liabilities

 

 

4,814

 

 

135,612

 

 

215,092

 

 

11,241

 

 

(8,700)

 

 

358,059

 

Shareholders' equity

 

 

985,383

 

 

983,834

 

 

2,301,332

 

 

269,247

 

 

(3,554,413)

 

 

985,383

 

Total liabilities and shareholders' equity

 

$

1,018,680

 

$

3,311,476

 

$

2,737,622

 

$

382,706

 

$

(3,938,105)

 

$

3,512,379

 

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

January 30, 2016

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

724

 

$

2,243

 

$

27,013

 

$

 —

 

$

29,980

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,067

 

 

392,944

 

 

29,845

 

 

(381,966)

 

 

63,890

 

Inventories

 

 

 —

 

 

253,472

 

 

630,407

 

 

138,625

 

 

 —

 

 

1,022,504

 

Other current assets

 

 

19,037

 

 

79,964

 

 

36,308

 

 

8,237

 

 

 —

 

 

143,546

 

Total current assets

 

 

19,037

 

 

357,227

 

 

1,061,902

 

 

203,720

 

 

(381,966)

 

 

1,259,920

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

254,335

 

 

230,209

 

 

37,280

 

 

 —

 

 

521,824

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

124,468

 

 

16,224

 

 

16,768

 

 

 —

 

 

157,460

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

43,916

 

 

 —

 

 

118,586

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

186

 

 

159,530

 

 

18,794

 

 

 —

 

 

178,510

 

Investments in subsidiaries

 

 

(109,188)

 

 

1,439,187

 

 

                    -  

 

 

                   -  

 

 

(1,329,999)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

6,914

 

 

992

 

 

8,513

 

 

(8,400)

 

 

8,019

 

Total assets

 

$

(90,151)

 

$

2,188,477

 

$

1,537,367

 

$

328,991

 

$

(1,720,365)

 

$

2,244,319

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

 —

 

$

419,187

 

$

153,717

 

$

46,176

 

$

(381,966)

 

$

237,114

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

7,602

 

 

154,014

 

 

75,676

 

 

19,470

 

 

 —

 

 

256,762

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

42,451

 

 

                   -  

 

 

 —

 

 

 —

 

 

42,451

 

Total current liabilities

 

 

7,602

 

 

615,652

 

 

229,393

 

 

65,646

 

 

(381,966)

 

 

536,327

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,613,473

 

 

                   -  

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,613,473

 

Deferred taxes and other liabilities

 

 

2,333

 

 

68,540

 

 

121,531

 

 

10,601

 

 

(8,400)

 

 

194,605

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(100,086)

 

 

(109,188)

 

 

1,186,443

 

 

252,744

 

 

(1,329,999)

 

 

(100,086)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(90,151)

 

$

2,188,477

 

$

1,537,367

 

$

328,991

 

$

(1,720,365)

 

$

2,244,319

 

 

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Three Months Ended October 29, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

460,432

 

$

466,476

 

$

105,474

 

$

(185,448)

 

$

846,934

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

230,110

 

 

361,117

 

 

63,949

 

 

(185,448)

 

 

469,728

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

230,322

 

 

105,359

 

 

41,525

 

 

 —

 

 

377,206

 

Operating expenses

 

 

974

 

 

146,398

 

 

153,439

 

 

29,662

 

 

(14,323)

 

 

316,150

 

Operating (loss) income

 

 

(974)

 

 

83,924

 

 

(48,080)

 

 

11,863

 

 

14,323

 

 

61,056

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14,323

 

 

 —

 

 

(14,323)

 

 

 —

 

Interest income

 

 

 —

 

 

60

 

 

517

 

 

49

 

 

(574)

 

 

52

 

Interest expense

 

 

(8)

 

 

(25,890)

 

 

 —

 

 

(152)

 

 

574

 

 

(25,476)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

1,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,808

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(982)

 

 

59,902

 

 

(33,240)

 

 

11,760

 

 

 —

 

 

37,440

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(247)

 

 

14,763

 

 

(8,119)

 

 

2,610

 

 

 —

 

 

9,007

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(735)

 

 

45,139

 

 

(25,121)

 

 

9,150

 

 

 —

 

 

28,433

 

Equity in earnings of subsidiaries

 

 

29,168

 

 

(15,971)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(13,197)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

28,433

 

$

29,168

 

$

(25,121)

 

$

9,150

 

$

(13,197)

 

$

28,433

 

Comprehensive income (loss)

 

$

14,306

 

$

30,116

 

$

(25,121)

 

$

(5,925)

 

$

930

 

$

14,306

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended October 31, 2015

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

464,380

 

$

448,712

 

$

109,306

 

$

(156,952)

 

$

865,446

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

241,412

 

 

340,652

 

 

67,343

 

 

(156,952)

 

 

492,455

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

222,968

 

 

108,060

 

 

41,963

 

 

 —

 

 

372,991

 

Operating expenses

 

 

783

 

 

182,912

 

 

200,671

 

 

29,487

 

 

(4,461)

 

 

409,392

 

Operating (loss) income

 

 

(783)

 

 

40,056

 

 

(92,611)

 

 

12,476

 

 

4,461

 

 

(36,401)

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

4,461

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(4,461)

 

 

 —

 

Interest income

 

 

 —

 

 

682

 

 

1,003

 

 

40

 

 

(1,675)

 

 

50

 

Interest expense

 

 

 —

 

 

(27,278)

 

 

(579)

 

 

(275)

 

 

1,675

 

 

(26,457)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(783)

 

 

17,921

 

 

(92,187)

 

 

12,241

 

 

 —

 

 

(62,808)

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(254)

 

 

5,654

 

 

(41,735)

 

 

681

 

 

 —

 

 

(35,654)

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(529)

 

 

12,267

 

 

(50,452)

 

 

11,560

 

 

 —

 

 

(27,154)

 

Equity in earnings of subsidiaries

 

 

(26,625)

 

 

(38,892)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

65,517

 

 

 —

 

Net (loss) earnings 

 

$

(27,154)

 

$

(26,625)

 

$

(50,452)

 

$

11,560

 

$

65,517

 

$

(27,154)

 

Comprehensive (loss) income

 

$

(29,400)

 

$

(26,847)

 

$

(50,452)

 

$

9,536

 

$

67,763

 

$

(29,400)

 

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Brands, Inc.

 

Wearhouse, Inc.

 

Subsidiaries

 

Subsidiaries

 

Eliminations

 

Consolidated

 

Nine Months Ended October 29, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 

$

1,382,515

 

$

1,300,852

 

$

315,060

 

$

(412,987)

 

$

2,585,440

 

Cost of sales

 

 

 

 

676,761

 

 

992,265

 

 

190,050

 

 

(412,987)

 

 

1,446,089

 

Gross margin

 

 

 

 

705,754

 

 

308,587

 

 

125,010

 

 

 

 

1,139,351

 

Operating expenses

 

 

2,554

 

 

452,661

 

 

486,419

 

 

88,958

 

 

(42,923)

 

 

987,669

 

Operating  (loss) income

 

 

(2,554)

 

 

253,093

 

 

(177,832)

 

 

36,052

 

 

42,923

 

 

151,682

 

Other income and expenses, net

 

 

 

 

 

 

42,923

 

 

 

 

(42,923)

 

 

 

Interest income

 

 

2

 

 

70

 

 

1,393

 

 

89

 

 

(1,452)

 

 

102

 

Interest expense

 

 

(13)

 

 

(78,932)

 

 

 —

 

 

(360)

 

 

1,452

 

 

(77,853)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 

 

1,737

 

 

 

 

 

 

 

 

1,737

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,565)

 

 

175,968

 

 

(133,516)

 

 

35,781

 

 

 

 

75,668

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(671)

 

 

46,915

 

 

(34,900)

 

 

9,279

 

 

 

 

20,623

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(1,894)

 

 

129,053

 

 

(98,616)

 

 

26,502

 

 

 

 

55,045

 

Equity in earnings of subsidiaries

 

 

56,939

 

 

(72,114)

 

 

 

 

 

 

15,175

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

55,045

 

$

56,939

 

$

(98,616)

 

$

26,502

 

$

15,175

 

$

55,045

 

Comprehensive income (loss)

 

$

38,193

 

$

58,333

 

$

(98,616)

 

$

8,256

 

$

32,027

 

$

38,193

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nine Months Ended October 31, 2015

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 

$

1,388,910

 

$

1,369,352

 

$

328,755

 

$

(416,408)

 

$

2,670,609

 

Cost of sales

 

 

 

 

701,191

 

 

1,010,107

 

 

202,495

 

 

(416,408)

 

 

1,497,385

 

Gross margin

 

 

 

 

687,719

 

 

359,245

 

 

126,260

 

 

 

 

1,173,224

 

Operating expenses

 

 

2,138

 

 

470,716

 

 

505,267

 

 

90,649

 

 

(12,557)

 

 

1,056,213

 

Operating (loss) income

 

 

(2,138)

 

 

217,003

 

 

(146,022)

 

 

35,611

 

 

12,557

 

 

117,011

 

Other income and expenses, net

 

 

 

 

11,543

 

 

1,014

 

 

 

 

(12,557)

 

 

 

Interest income

 

 

 

 

1,831

 

 

2,672

 

 

103

 

 

(4,466)

 

 

140

 

Interest expense

 

 

 

 

(81,579)

 

 

(1,535)

 

 

(827)

 

 

4,466

 

 

(79,475)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 

 

(12,675)

 

 

 

 

 

 

 

 

(12,675)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,138)

 

 

136,123

 

 

(143,871)

 

 

34,887

 

 

 

 

25,001

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(706)

 

 

44,778

 

 

(58,691)

 

 

8,626

 

 

 

 

(5,993)

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(1,432)

 

 

91,345

 

 

(85,180)

 

 

26,261

 

 

 

 

30,994

 

Equity in earnings of subsidiaries

 

 

32,426

 

 

(58,919)

 

 

 

 

 

 

26,493

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

 

30,994

 

 

32,426

 

 

(85,180)

 

 

26,261

 

 

26,493

 

 

30,994

 

Comprehensive income (loss)

 

$

30,309

 

$

32,119

 

$

(85,180)

 

$

25,883

 

$

27,178

 

$

30,309

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

For the Nine Months Ended October 29, 2016

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

$

26,245

 

$

156,148

 

$

36,198

 

$

(15,269)

 

$

(26,438)

 

$

176,884

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: