Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION

v3.8.0.1
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION
12 Months Ended
Feb. 03, 2018
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION  
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION

19.    CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION

As discussed in Note 6, The Men’s Wearhouse (the “Issuer”) issued $600.0 million in aggregate principal amount of 7.00% Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the “Parent”) and certain of our U.S. subsidiaries (the “Guarantors”).  Our foreign subsidiaries (collectively, the “Non-Guarantors”) are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor’s guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Parent, the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities.  Certain of our current Guarantor subsidiaries did not exist and were created as part of the Reorganization.  As a result, prior periods presented have been retrospectively adjusted and contain certain allocations to reflect our current organizational structure.

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

51,818

 

$

2,180

 

$

49,609

 

$

 —

 

$

103,607

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,712

 

 

368,328

 

 

58,573

 

 

(370,830)

 

 

79,783

 

Inventories

 

 

 —

 

 

207,504

 

 

445,126

 

 

199,301

 

 

 —

 

 

851,931

 

Other current assets

 

 

3,666

 

 

26,951

 

 

38,217

 

 

9,418

 

 

 —

 

 

78,252

 

Total current assets

 

 

3,666

 

 

309,985

 

 

853,851

 

 

316,901

 

 

(370,830)

 

 

1,113,573

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

203,204

 

 

220,979

 

 

36,491

 

 

 —

 

 

460,674

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

103,664

 

 

3,658

 

 

16,408

 

 

 —

 

 

123,730

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

67,010

 

 

47,122

 

 

 —

 

 

120,292

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,438

 

 

13,549

 

 

 —

 

 

168,987

 

Investments in subsidiaries

 

 

128,458

 

 

1,424,647

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,553,105)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

11,183

 

 

805

 

 

81,846

 

 

(81,135)

 

 

12,699

 

Total assets

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

110,326

 

$

281,838

 

$

57,756

 

$

66,016

 

$

(370,830)

 

$

145,106

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

14,061

 

 

87,597

 

 

155,813

 

 

34,187

 

 

 —

 

 

291,658

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

124,387

 

 

376,435

 

 

213,569

 

 

100,203

 

 

(370,830)

 

 

443,764

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

5,545

 

 

164,142

 

 

46,641

 

 

28,998

 

 

(81,135)

 

 

164,191

 

Shareholders' equity

 

 

2,192

 

 

128,458

 

 

1,041,531

 

 

383,116

 

 

(1,553,105)

 

 

2,192

 

Total liabilities and shareholders' equity

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

January 28, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

1,002

 

$

1,881

 

$

68,006

 

$

 —

 

$

70,889

 

Accounts receivable, net

 

 

7,376

 

 

15,499

 

 

476,742

 

 

56,777

 

 

(490,680)

 

 

65,714

 

Inventories

 

 

 —

 

 

230,264

 

 

438,167

 

 

287,081

 

 

 —

 

 

955,512

 

Other current assets

 

 

12,773

 

 

134,225

 

 

28,436

 

 

8,448

 

 

(110,280)

 

 

73,602

 

Total current assets

 

 

20,149

 

 

380,990

 

 

945,226

 

 

420,312

 

 

(600,960)

 

 

1,165,717

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

232,090

 

 

216,248

 

 

35,827

 

 

 —

 

 

484,165

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

131,287

 

 

3,369

 

 

17,954

 

 

 —

 

 

152,610

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

42,356

 

 

 —

 

 

117,026

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

78

 

 

157,270

 

 

14,311

 

 

 —

 

 

171,659

 

Investments in subsidiaries

 

 

(109,788)

 

 

1,425,622

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,315,834)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

5,615

 

 

959

 

 

7,321

 

 

(7,200)

 

 

6,695

 

Total assets

 

$

(89,639)

 

$

2,181,842

 

$

1,391,582

 

$

538,081

 

$

(1,923,994)

 

$

2,097,872

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

15,352

 

$

509,572

 

$

82,337

 

$

60,799

 

$

(490,680)

 

$

177,380

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

2,627

 

 

111,617

 

 

129,420

 

 

135,777

 

 

(110,280)

 

 

269,161

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

13,379

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

13,379

 

Total current liabilities

 

 

17,979

 

 

634,568

 

 

211,757

 

 

196,576

 

 

(600,960)

 

 

459,920

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,582,150

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,582,150

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

 —

 

 

74,912

 

 

85,477

 

 

10,231

 

 

(7,200)

 

 

163,420

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(107,618)

 

 

(109,788)

 

 

1,094,348

 

 

331,274

 

 

(1,315,834)

 

 

(107,618)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(89,639)

 

$

2,181,842

 

$

1,391,582

 

$

538,081

 

$

(1,923,994)

 

$

2,097,872

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Year Ended February 3, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,737,651

 

$

1,653,188

 

$

737,848

 

$

(824,341)

 

$

3,304,346

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

897,429

 

 

1,255,046

 

 

567,446

 

 

(824,341)

 

 

1,895,580

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

840,222

 

 

398,142

 

 

170,402

 

 

 —

 

 

1,408,766

 

Operating expenses

 

 

3,453

 

 

648,569

 

 

557,404

 

 

116,587

 

 

(146,663)

 

 

1,179,350

 

Operating (loss) income

 

 

(3,453)

 

 

191,653

 

 

(159,262)

 

 

53,815

 

 

146,663

 

 

229,416

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

145,002

 

 

1,661

 

 

(146,663)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(442)

 

 

(105,009)

 

 

6,606

 

 

(1,062)

 

 

 —

 

 

(99,907)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

5,445

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,445

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(3,895)

 

 

92,089

 

 

(7,654)

 

 

54,414

 

 

 —

 

 

134,954

 

Provision (benefit) for income taxes

 

 

(3,444)

 

 

54,744

 

 

(41,719)

 

 

28,670

 

 

 —

 

 

38,251

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(451)

 

 

37,345

 

 

34,065

 

 

25,744

 

 

 —

 

 

96,703

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

97,154

 

 

59,809

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(156,963)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

96,703

 

$

97,154

 

$

34,065

 

$

25,744

 

$

(156,963)

 

$

96,703

 

Comprehensive income (loss)

 

$

126,004

 

$

100,186

 

$

34,050

 

$

52,028

 

$

(186,264)

 

$

126,004

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Year Ended January 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,765,793

 

$

1,730,505

 

$

405,526

 

$

(523,121)

 

$

3,378,703

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

897,564

 

 

1,308,576

 

 

254,216

 

 

(523,121)

 

 

1,937,235

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

868,229

 

 

421,929

 

 

151,310

 

 

 —

 

 

1,441,468

 

Operating expenses

 

 

3,374

 

 

636,507

 

 

649,177

 

 

115,017

 

 

(95,433)

 

 

1,308,642

 

Operating (loss) income

 

 

(3,374)

 

 

231,722

 

 

(227,248)

 

 

36,293

 

 

95,433

 

 

132,826

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

89,433

 

 

6,000

 

 

(95,433)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(23)

 

 

(104,636)

 

 

2,404

 

 

(727)

 

 

 —

 

 

(102,982)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

1,737

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,737

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(3,397)

 

 

128,823

 

 

(135,411)

 

 

41,566

 

 

 —

 

 

31,581

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(1,249)

 

 

25,063

 

 

(27,492)

 

 

10,303

 

 

 —

 

 

6,625

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(2,148)

 

 

103,760

 

 

(107,919)

 

 

31,263

 

 

 —

 

 

24,956

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

27,104

 

 

(76,656)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

49,552

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

 

24,956

 

 

27,104

 

 

(107,919)

 

 

31,263

 

 

49,552

 

 

24,956

 

Comprehensive income (loss)

 

$

13,359

 

$

28,427

 

$

(107,895)

 

$

18,319

 

$

61,149

 

$

13,359

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Year Ended January 30, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,787,295

 

$

1,852,876

 

$

427,770

 

$

(571,670)

 

$

3,496,271

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

943,897

 

 

1,374,272

 

 

265,349

 

 

(571,670)

 

 

2,011,848

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

843,398

 

 

478,604

 

 

162,421

 

 

 —

 

 

1,484,423

 

Operating expenses

 

 

2,801

 

 

1,218,061

 

 

1,238,599

 

 

120,667

 

 

(18,409)

 

 

2,561,719

 

Operating (loss) income

 

 

(2,801)

 

 

(374,663)

 

 

(759,995)

 

 

41,754

 

 

18,409

 

 

(1,077,296)

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

16,450

 

 

1,959

 

 

 —

 

 

(18,409)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

 —

 

 

(106,613)

 

 

1,776

 

 

(953)

 

 

 —

 

 

(105,790)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(12,675)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(12,675)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,801)

 

 

(477,501)

 

 

(756,260)

 

 

40,801

 

 

 —

 

 

(1,195,761)

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(403)

 

 

(65,534)

 

 

(112,010)

 

 

8,905

 

 

 —

 

 

(169,042)

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(2,398)

 

 

(411,967)

 

 

(644,250)

 

 

31,896

 

 

 —

 

 

(1,026,719)

 

Equity in (loss) earnings of subsidiaries

 

 

(1,024,321)

 

 

(612,354)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,636,675

 

 

 —

 

Net (loss) earnings

 

$

(1,026,719)

 

$

(1,024,321)

 

$

(644,250)

 

$

31,896

 

$

1,636,675

 

$

(1,026,719)

 

Comprehensive (loss) income

 

$

(1,049,534)

 

$

(1,024,663)

 

$

(644,296)

 

$

9,469

 

$

1,659,490

 

$

(1,049,534)

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

Year Ended February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

$

35,545

 

$

520,678

 

$

61,823

 

$

(231,517)

 

 

(35,761)

 

$

350,768

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

 —

 

 

(25,729)

 

 

(63,681)

 

 

(5,548)

 

 

 —

 

 

(94,958)

 

Acquisition of business, net of cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(457)

 

 

 —

 

 

(457)

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

(285,500)

 

 

 —

 

 

(75,135)

 

 

360,635

 

 

 —

 

Proceeds from sale of property and equipment

 

 

 —

 

 

3,323

 

 

2,157

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,480

 

Net cash used in investing activities

 

 

 —

 

 

(307,906)

 

 

(61,524)

 

 

(81,140)

 

 

360,635

 

 

(89,935)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Payments on term loan

 

 

 —

 

 

(53,379)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(53,379)

 

Proceeds from asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

276,300

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

276,300

 

Payments on asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

(276,300)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(276,300)

 

Repurchase and retirement of senior notes

 

 

 —

 

 

(145,371)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(145,371)

 

Deferred financing costs

 

 

 —

 

 

(2,580)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2,580)

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

39,374

 

 

 —

 

 

285,500

 

 

(324,874)

 

 

 —

 

Cash dividends paid

 

 

(35,761)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(35,761)

 

Proceeds from issuance of common stock

 

 

1,903

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,903

 

Tax payments related to vested deferred stock units

 

 

(1,687)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,687)

 

Net cash (used in) provided by financing activities

 

 

(35,545)

 

 

(161,956)

 

 

 —

 

 

285,500

 

 

(324,874)

 

 

(236,875)

 

Effect of exchange rate changes

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,760

 

 

 —

 

 

8,760

 

Increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

 

 —

 

 

50,816

 

 

299

 

 

(18,397)

 

 

 —

 

 

32,718

 

Cash and cash equivalents at beginning of period

 

 

 —

 

 

1,002

 

 

1,881

 

 

68,006

 

 

 —

 

 

70,889

 

Cash and cash equivalents at end of period

 

$

 —

 

$

51,818

 

$

2,180

 

$

49,609

 

$

 —

 

$

103,607

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

Year Ended January 28, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

$

34,402

 

$

257,133

 

$

47,038

 

$

(60,705)

 

$

(35,240)

 

$

242,628

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

 —

 

 

(46,960)

 

 

(47,998)

 

 

(4,736)

 

 

 —

 

 

(99,694)

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

(110,280)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

110,280

 

 

 —

 

Proceeds from sale of property and equipment

 

 

 —

 

 

 —

 

 

598

 

 

19

 

 

 —

 

 

617

 

Net cash used in investing activities

 

 

 —

 

 

(157,240)

 

 

(47,400)

 

 

(4,717)

 

 

110,280

 

 

(99,077)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Payments on term loan

 

 

 —

 

 

(42,451)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(42,451)

 

Proceeds from asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

606,500

 

 

 —

 

 

3,037

 

 

 —

 

 

609,537

 

Payments on asset-based revolving credit facility