Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Condensed Consolidating Information

v3.10.0.1
Condensed Consolidating Information
6 Months Ended
Aug. 04, 2018
Condensed Consolidating Information  
Condensed Consolidating Information

18.  Condensed Consolidating Information

 

As discussed in Note 5, The Men's Wearhouse (the "Issuer") issued $600.0 million in aggregate principal amount of Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the "Parent") and certain of our U.S. subsidiaries (the "Guarantors").  Our foreign subsidiaries (collectively, the "Non-Guarantors") are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

 

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor's guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

 

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities.

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

August 4, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

2,086

 

$

2,215

 

$

63,914

 

$

 —

 

$

68,215

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

25,994

 

 

321,918

 

 

50,882

 

 

(333,695)

 

 

65,099

 

Inventories

 

 

 —

 

 

162,588

 

 

434,499

 

 

189,423

 

 

 —

 

 

786,510

 

Other current assets

 

 

3,719

 

 

18,975

 

 

53,284

 

 

11,513

 

 

 —

 

 

87,491

 

Total current assets

 

 

3,719

 

 

209,643

 

 

811,916

 

 

315,732

 

 

(333,695)

 

 

1,007,315

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

191,503

 

 

201,939

 

 

33,665

 

 

 —

 

 

427,107

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

91,843

 

 

4,066

 

 

15,436

 

 

 —

 

 

111,345

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

53,422

 

 

44,104

 

 

 —

 

 

103,686

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

154,580

 

 

11,301

 

 

 —

 

 

165,881

 

Investments in subsidiaries

 

 

141,149

 

 

1,377,602

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,518,751)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

12,290

 

 

655

 

 

81,087

 

 

(80,535)

 

 

13,497

 

Total assets

 

$

144,868

 

$

1,889,041

 

$

1,226,578

 

$

501,325

 

$

(1,932,981)

 

$

1,828,831

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

126,871

 

$

237,341

 

$

53,847

 

$

61,617

 

$

(333,695)

 

$

145,981

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

13,049

 

 

146,213

 

 

124,928

 

 

35,788

 

 

 —

 

 

319,978

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

9,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

9,000

 

Total current liabilities

 

 

139,920

 

 

392,554

 

 

178,775

 

 

97,405

 

 

(333,695)

 

 

474,959

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,207,377

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,207,377

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

4,937

 

 

147,961

 

 

47,365

 

 

26,756

 

 

(80,535)

 

 

146,484

 

Shareholders'  equity

 

 

11

 

 

141,149

 

 

1,000,438

 

 

377,164

 

 

(1,518,751)

 

 

11

 

Total liabilities and shareholders'  equity

 

$

144,868

 

$

1,889,041

 

$

1,226,578

 

$

501,325

 

$

(1,932,981)

 

$

1,828,831

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

July 29, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

13,482

 

$

1,924

 

$

97,335

 

$

 —

 

$

112,741

 

Accounts receivable, net

 

 

7,380

 

 

18,103

 

 

430,884

 

 

102,613

 

 

(487,080)

 

 

71,900

 

Inventories

 

 

 —

 

 

186,831

 

 

403,875

 

 

354,077

 

 

 —

 

 

944,783

 

Other current assets

 

 

7,310

 

 

204,477

 

 

26,431

 

 

9,346

 

 

(192,132)

 

 

55,432

 

Total current assets

 

 

14,690

 

 

422,893

 

 

863,114

 

 

563,371

 

 

(679,212)

 

 

1,184,856

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

218,122

 

 

204,641

 

 

36,767

 

 

 —

 

 

459,530

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

116,525

 

 

4,894

 

 

17,978

 

 

 —

 

 

139,397

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

45,210

 

 

 —

 

 

119,880

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

24

 

 

156,307

 

 

13,782

 

 

 —

 

 

170,113

 

Investments in subsidiaries

 

 

(16,512)

 

 

1,436,555

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,420,043)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

4,790

 

 

897

 

 

6,861

 

 

(6,600)

 

 

5,948

 

Total assets

 

$

(1,822)

 

$

2,205,069

 

$

1,298,363

 

$

683,969

 

$

(2,105,855)

 

$

2,079,724

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

26,528

 

$

480,565

 

$

60,420

 

$

59,723

 

$

(487,080)

 

$

140,156

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

17,967

 

 

119,314

 

 

113,058

 

 

217,443

 

 

(184,856)

 

 

282,926

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

8,750

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,750

 

Total current liabilities

 

 

44,495

 

 

608,629

 

 

173,478

 

 

277,166

 

 

(671,936)

 

 

431,832

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,532,255

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,532,255

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

359

 

 

80,697

 

 

84,509

 

 

10,624

 

 

(13,876)

 

 

162,313

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(46,676)

 

 

(16,512)

 

 

1,040,376

 

 

396,179

 

 

(1,420,043)

 

 

(46,676)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(1,822)

 

$

2,205,069

 

$

1,298,363

 

$

683,969

 

$

(2,105,855)

 

$

2,079,724

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

51,818

 

$

2,180

 

$

49,609

 

$

 —

 

$

103,607

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,712

 

 

368,328

 

 

58,573

 

 

(370,830)

 

 

79,783

 

Inventories

 

 

 —

 

 

207,504

 

 

445,126

 

 

199,301

 

 

 —

 

 

851,931

 

Other current assets

 

 

3,666

 

 

26,951

 

 

38,217

 

 

9,418

 

 

 —

 

 

78,252

 

Total current assets

 

 

3,666

 

 

309,985

 

 

853,851

 

 

316,901

 

 

(370,830)

 

 

1,113,573

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

203,204

 

 

220,979

 

 

36,491

 

 

 —

 

 

460,674

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

103,664

 

 

3,658

 

 

16,408

 

 

 —

 

 

123,730

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

67,010

 

 

47,122

 

 

 —

 

 

120,292

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,438

 

 

13,549

 

 

 —

 

 

168,987

 

Investments in subsidiaries

 

 

128,458

 

 

1,424,647

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,553,105)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

11,183

 

 

805

 

 

81,846

 

 

(81,135)

 

 

12,699

 

Total assets

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

110,326

 

$

281,838

 

$

57,756

 

$

66,016

 

$

(370,830)

 

$

145,106

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

14,061

 

 

87,597

 

 

155,813

 

 

34,187

 

 

 —

 

 

291,658

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

124,387

 

 

376,435

 

 

213,569

 

 

100,203

 

 

(370,830)

 

 

443,764

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

5,545

 

 

164,142

 

 

46,641

 

 

28,998

 

 

(81,135)

 

 

164,191

 

Shareholders' equity

 

 

2,192

 

 

128,458

 

 

1,041,531

 

 

383,116

 

 

(1,553,105)

 

 

2,192

 

Total liabilities and shareholders' equity

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Three Months Ended August 4, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

443,685

 

$

386,319

 

 

164,525

 

$

(171,099)

 

$

823,430

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

220,210

 

 

288,057

 

 

117,360

 

 

(171,099)

 

 

454,528

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

223,475

 

 

98,262

 

 

47,165

 

 

 —

 

 

368,902

 

Operating expenses

 

 

1,083

 

 

132,573

 

 

132,681

 

 

29,064

 

 

(14,485)

 

 

280,916

 

Operating (loss) income

 

 

(1,083)

 

 

90,902

 

 

(34,419)

 

 

18,101

 

 

14,485

 

 

87,986

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14,485

 

 

 —

 

 

(14,485)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(923)

 

 

(22,458)

 

 

2,131

 

 

508

 

 

 —

 

 

(20,742)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(8,122)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(8,122)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,006)

 

 

60,322

 

 

(17,803)

 

 

18,609

 

 

 —

 

 

59,122

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(461)

 

 

9,505

 

 

(2,557)

 

 

3,397

 

 

 —

 

 

9,884

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(1,545)

 

 

50,817

 

 

(15,246)

 

 

15,212

 

 

 —

 

 

49,238

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

50,783

 

 

(34)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(50,749)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

49,238

 

$

50,783

 

$

(15,246)

 

$

15,212

 

$

(50,749)

 

$

49,238

 

Comprehensive income (loss)

 

$

42,583

 

$

50,681

 

$

(15,246)

 

$

8,659

 

$

(44,094)

 

$

42,583

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended July 29, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

457,870

 

$

369,476

 

$

135,125

 

$

(111,713)

 

$

850,758

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

208,789

 

 

265,051

 

 

91,935

 

 

(111,713)

 

 

454,062

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

249,081

 

 

104,425

 

 

43,190

 

 

 —

 

 

396,696

 

Operating expenses

 

 

779

 

 

134,389

 

 

138,023

 

 

28,904

 

 

(13,864)

 

 

288,231

 

Operating (loss) income

 

 

(779)

 

 

114,692

 

 

(33,598)

 

 

14,286

 

 

13,864

 

 

108,465

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14,138

 

 

(274)

 

 

(13,864)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

242

 

 

(25,329)

 

 

1,703

 

 

(1,685)

 

 

 —

 

 

(25,069)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

3,281

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,281

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(537)

 

 

92,644

 

 

(17,757)

 

 

12,327

 

 

 —

 

 

86,677

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(167)

 

 

30,215

 

 

(6,205)

 

 

4,363

 

 

 —

 

 

28,206

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(370)

 

 

62,429

 

 

(11,552)

 

 

7,964

 

 

 —

 

 

58,471

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

58,841

 

 

(3,588)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(55,253)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

58,471

 

$

58,841

 

$

(11,552)

 

$

7,964

 

$

(55,253)

 

$

58,471

 

Comprehensive income (loss)

 

$

72,498

 

$

58,544

 

$

(11,552)

 

$

22,288

 

$

(69,280)

 

$

72,498

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

 

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Six Months Ended August 4, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

889,932

 

$

767,740

 

$

292,192

 

$

(308,470)

 

$

1,641,394

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

445,183

 

 

579,000

 

 

211,555

 

 

(308,470)

 

 

927,268

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

444,749

 

 

188,740

 

 

80,637

 

 

 —

 

 

714,126

 

Operating expenses

 

 

1,965

 

 

269,846

 

 

271,076

 

 

57,507

 

 

(27,151)

 

 

573,243

 

Operating (loss) income

 

 

(1,965)

 

 

174,903

 

 

(82,336)

 

 

23,130

 

 

27,151

 

 

140,883

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

27,151

 

 

 —

 

 

(27,151)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(1,687)

 

 

(46,124)

 

 

4,145

 

 

1,028

 

 

 —

 

 

(42,638)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(20,833)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(20,833)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(3,652)

 

 

107,946

 

 

(51,040)

 

 

24,158

 

 

 —

 

 

77,412

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(1,119)

 

 

20,578

 

 

(10,568)

 

 

5,374

 

 

 —

 

 

14,265

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(2,533)

 

 

87,368

 

 

(40,472)

 

 

18,784

 

 

 —

 

 

63,147

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

65,680

 

 

(21,688)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(43,992)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

63,147

 

$

65,680

 

$

(40,472)

 

$

18,784

 

$

(43,992)

 

$

63,147

 

Comprehensive income (loss)

 

$

45,149

 

$

66,772

 

$

(40,472)

 

$

(306)

 

$

(25,994)

 

$

45,149

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Six Months Ended July 29, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

876,795

 

$

741,740

 

$

270,383

 

$

(255,254)

 

$

1,633,664

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

421,288

 

 

543,682

 

 

194,812

 

 

(255,254)

 

 

904,528

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

455,507

 

 

198,058

 

 

75,571

 

 

 —

 

 

729,136

 

Operating expenses

 

 

1,682

 

 

290,172

 

 

271,555

 

 

54,856

 

 

(28,596)

 

 

589,669

 

Operating (loss) income

 

 

(1,682)

 

 

165,335

 

 

(73,497)

 

 

20,715

 

 

28,596

 

 

139,467

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

28,870

 

 

(274)

 

 

(28,596)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

352

 

 

(51,221)

 

 

3,261

 

 

(3,015)

 

 

 —

 

 

(50,623)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

3,996

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,996

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(1,330)

 

 

118,110

 

 

(41,366)

 

 

17,426

 

 

 —

 

 

92,840

 

Provision (benefit) for income taxes

 

 

1,778

 

 

38,684

 

 

(13,957)

 

 

6,025

 

 

 —

 

 

32,530

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(3,108)

 

 

79,426

 

 

(27,409)

 

 

11,401

 

 

 —

 

 

60,310

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

63,418

 

 

(16,008)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(47,410)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

60,310

 

$