Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Condensed Consolidating Information

v3.10.0.1
Condensed Consolidating Information
9 Months Ended
Nov. 03, 2018
Condensed Consolidating Information  
Condensed Consolidating Information

18.  Condensed Consolidating Information

 

As discussed in Note 5, The Men's Wearhouse (the "Issuer") issued $600.0 million in aggregate principal amount of Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the "Parent") and certain of our U.S. subsidiaries (the "Guarantors").  Our foreign subsidiaries (collectively, the "Non-Guarantors") are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

 

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor's guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

 

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities.

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

November 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

981

 

$

2,239

 

$

65,205

 

$

 —

 

$

68,425

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

25,010

 

 

237,715

 

 

86,644

 

 

(268,673)

 

 

80,696

 

Inventories

 

 

 —

 

 

149,157

 

 

531,826

 

 

194,020

 

 

 —

 

 

875,003

 

Other current assets

 

 

220

 

 

26,657

 

 

35,121

 

 

8,435

 

 

 —

 

 

70,433

 

Total current assets

 

 

220

 

 

201,805

 

 

806,901

 

 

354,304

 

 

(268,673)

 

 

1,094,557

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

190,905

 

 

206,167

 

 

33,806

 

 

 —

 

 

430,878

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

83,554

 

 

4,367

 

 

14,619

 

 

 —

 

 

102,540

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

52,128

 

 

21,187

 

 

 —

 

 

79,475

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

154,144

 

 

10,689

 

 

 —

 

 

164,833

 

Investments in subsidiaries

 

 

157,114

 

 

1,344,748

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,501,862)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

16,046

 

 

660

 

 

80,786

 

 

(80,235)

 

 

17,257

 

Total assets

 

$

157,334

 

$

1,843,218

 

$

1,224,367

 

$

515,391

 

$

(1,850,770)

 

$

1,889,540

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

134,700

 

$

188,583

 

$

91,014

 

$

90,334

 

$

(268,673)

 

$

235,958

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

7,952

 

 

170,406

 

 

105,087

 

 

35,154

 

 

 —

 

 

318,599

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

9,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

9,000

 

Total current liabilities

 

 

142,652

 

 

367,989

 

 

196,101

 

 

125,488

 

 

(268,673)

 

 

563,557

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,167,906

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,167,906

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

5,195

 

 

150,209

 

 

47,637

 

 

25,784

 

 

(80,235)

 

 

148,590

 

Shareholders'  equity

 

 

9,487

 

 

157,114

 

 

980,629

 

 

364,119

 

 

(1,501,862)

 

 

9,487

 

Total liabilities and shareholders'  equity

 

$

157,334

 

$

1,843,218

 

$

1,224,367

 

$

515,391

 

$

(1,850,770)

 

$

1,889,540

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

October 28, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

20,224

 

$

1,941

 

$

104,079

 

$

 —

 

$

126,244

 

Accounts receivable, net

 

 

7,414

 

 

19,518

 

 

287,688

 

 

35,137

 

 

(268,564)

 

 

81,193

 

Inventories

 

 

 —

 

 

198,429

 

 

458,603

 

 

315,969

 

 

 —

 

 

973,001

 

Other current assets

 

 

7,275

 

 

87,450

 

 

26,185

 

 

7,889

 

 

(75,233)

 

 

53,566

 

Total current assets

 

 

14,689

 

 

325,621

 

 

774,417

 

 

463,074

 

 

(343,797)

 

 

1,234,004

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

207,432

 

 

212,213

 

 

35,276

 

 

 —

 

 

454,921

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

107,222

 

 

2,327

 

 

15,771

 

 

 —

 

 

125,320

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

44,455

 

 

 —

 

 

119,125

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,884

 

 

13,188

 

 

 —

 

 

169,072

 

Investments in subsidiaries

 

 

77,901

 

 

1,308,676

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,386,577)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

7,780

 

 

821

 

 

6,558

 

 

(6,300)

 

 

8,859

 

Total assets

 

$

92,590

 

$

1,962,891

 

$

1,214,172

 

$

578,322

 

$

(1,736,674)

 

$

2,111,301

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

87,758

 

$

189,756

 

$

81,409

 

$

96,503

 

$

(268,564)

 

$

186,862

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

18,911

 

 

139,577

 

 

109,718

 

 

102,508

 

 

(67,957)

 

 

302,757

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

8,750

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,750

 

Total current liabilities

 

 

106,669

 

 

338,083

 

 

191,127

 

 

199,011

 

 

(336,521)

 

 

498,369

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,467,735

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,467,735

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

921

 

 

79,172

 

 

83,342

 

 

10,338

 

 

(13,576)

 

 

160,197

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(15,000)

 

 

77,901

 

 

939,703

 

 

368,973

 

 

(1,386,577)

 

 

(15,000)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

92,590

 

$

1,962,891

 

$

1,214,172

 

$

578,322

 

$

(1,736,674)

 

$

2,111,301

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

51,818

 

$

2,180

 

$

49,609

 

$

 —

 

$

103,607

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,712

 

 

368,328

 

 

58,573

 

 

(370,830)

 

 

79,783

 

Inventories

 

 

 —

 

 

207,504

 

 

445,126

 

 

199,301

 

 

 —

 

 

851,931

 

Other current assets

 

 

3,666

 

 

26,951

 

 

38,217

 

 

9,418

 

 

 —

 

 

78,252

 

Total current assets

 

 

3,666

 

 

309,985

 

 

853,851

 

 

316,901

 

 

(370,830)

 

 

1,113,573

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

203,204

 

 

220,979

 

 

36,491

 

 

 —

 

 

460,674

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

103,664

 

 

3,658

 

 

16,408

 

 

 —

 

 

123,730

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

67,010

 

 

47,122

 

 

 —

 

 

120,292

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,438

 

 

13,549

 

 

 —

 

 

168,987

 

Investments in subsidiaries

 

 

128,458

 

 

1,424,647

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,553,105)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

11,183

 

 

805

 

 

81,846

 

 

(81,135)

 

 

12,699

 

Total assets

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

110,326

 

$

281,838

 

$

57,756

 

$

66,016

 

$

(370,830)

 

$

145,106

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

14,061

 

 

87,597

 

 

155,813

 

 

34,187

 

 

 —

 

 

291,658

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

124,387

 

 

376,435

 

 

213,569

 

 

100,203

 

 

(370,830)

 

 

443,764

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

5,545

 

 

164,142

 

 

46,641

 

 

28,998

 

 

(81,135)

 

 

164,191

 

Shareholders' equity

 

 

2,192

 

 

128,458

 

 

1,041,531

 

 

383,116

 

 

(1,553,105)

 

 

2,192

 

Total liabilities and shareholders' equity

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Three Months Ended November 3, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

453,316

 

$

369,749

 

$

149,863

 

$

(160,181)

 

$

812,747

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

219,036

 

 

283,803

 

 

107,354

 

 

(160,181)

 

 

450,012

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

234,280

 

 

85,946

 

 

42,509

 

 

 —

 

 

362,735

 

Operating expenses

 

 

1,443

 

 

135,498

 

 

133,986

 

 

27,658

 

 

(14,942)

 

 

283,643

 

Goodwill impairment charge

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,294

 

 

22,697

 

 

 —

 

 

23,991

 

Operating (loss) income

 

 

(1,443)

 

 

98,782

 

 

(49,334)

 

 

(7,846)

 

 

14,942

 

 

55,101

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14,942

 

 

 —

 

 

(14,942)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(1,062)

 

 

(20,017)

 

 

1,970

 

 

559

 

 

 —

 

 

(18,550)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(9,420)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9,420)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,505)

 

 

69,345

 

 

(32,422)

 

 

(7,287)

 

 

 —

 

 

27,131

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(505)

 

 

17,304

 

 

(6,844)

 

 

3,301

 

 

 —

 

 

13,256

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(2,000)

 

 

52,041

 

 

(25,578)

 

 

(10,588)

 

 

 —

 

 

13,875

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

15,875

 

 

(36,166)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

20,291

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

13,875

 

$

15,875

 

$

(25,578)

 

$

(10,588)

 

$

20,291

 

$

13,875

 

Comprehensive income (loss)

 

$

14,799

 

$

20,300

 

$

(25,578)

 

$

(14,089)

 

$

19,367

 

$

14,799

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended October 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

447,936

 

$

404,531

 

$

242,893

 

$

(284,542)

 

$

810,818

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

227,612

 

 

317,262

 

 

191,729

 

 

(284,542)

 

 

452,061

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

220,324

 

 

87,269

 

 

51,164

 

 

 —

 

 

358,757

 

Operating expenses

 

 

917

 

 

135,740

 

 

134,433

 

 

27,465

 

 

(16,425)

 

 

282,130

 

Operating (loss) income

 

 

(917)

 

 

84,584

 

 

(47,164)

 

 

23,699

 

 

16,425

 

 

76,627

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

16,425

 

 

 —

 

 

(16,425)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(129)

 

 

(27,789)

 

 

1,543

 

 

2,122

 

 

 —

 

 

(24,253)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

2,539

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,539

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(1,046)

 

 

59,334

 

 

(29,196)

 

 

25,821

 

 

 —

 

 

54,913

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(337)

 

 

19,267

 

 

(9,441)

 

 

8,532

 

 

 —

 

 

18,021

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(709)

 

 

40,067

 

 

(19,755)

 

 

17,289

 

 

 —

 

 

36,892

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

37,601

 

 

(2,466)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(35,135)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

36,892

 

$

37,601

 

$

(19,755)

 

$

17,289

 

$

(35,135)

 

$

36,892

 

Comprehensive income (loss)

 

$

33,745

 

$

39,114

 

$

(19,755)

 

$

12,629

 

$

(31,988)

 

$

33,745

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Nine Months Ended November 3, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,343,248

 

$

1,137,489

 

$

442,055

 

$

(468,651)

 

$

2,454,141

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

664,219

 

 

862,803

 

 

318,909

 

 

(468,651)

 

 

1,377,280

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

679,029

 

 

274,686

 

 

123,146

 

 

 —

 

 

1,076,861

 

Operating expenses

 

 

3,408

 

 

405,344

 

 

405,062

 

 

85,165

 

 

(42,093)

 

 

856,886

 

Goodwill impairment charge

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,294

 

 

22,697

 

 

 —

 

 

23,991

 

Operating (loss) income

 

 

(3,408)

 

 

273,685

 

 

(131,670)

 

 

15,284

 

 

42,093

 

 

195,984

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

42,093

 

 

 —

 

 

(42,093)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(2,749)

 

 

(66,141)

 

 

6,115

 

 

1,587

 

 

 —

 

 

(61,188)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(30,253)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(30,253)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(6,157)

 

 

177,291

 

 

(83,462)

 

 

16,871

 

 

 —

 

 

104,543

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(1,624)

 

 

37,882

 

 

(17,412)

 

 

8,675

 

 

 —

 

 

27,521

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(4,533)

 

 

139,409

 

 

(66,050)

 

 

8,196

 

 

 —

 

 

77,022

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

81,555

 

 

(57,854)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(23,701)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

77,022

 

$

81,555

 

$

(66,050)

 

$

8,196

 

$

(23,701)

 

$

77,022

 

Comprehensive income (loss)

 

$

59,948

 

$

87,072

 

$

(66,050)

 

$

(14,395)

 

$

(6,627)

 

$

59,948

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nine Months Ended October 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,324,731

 

$

1,146,271

 

$

513,276

 

$

(539,796)

 

$

2,444,482

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

648,900

 

 

860,944

 

 

386,541

 

 

(539,796)

 

 

1,356,589

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

675,831

 

 

285,327

 

 

126,735

 

 

 —

 

 

1,087,893

 

Operating expenses

 

 

2,599

 

 

425,912

 

 

405,988

 

 

82,321

 

 

(45,021)

 

 

871,799

 

Operating (loss) income

 

 

(2,599)

 

 

249,919

 

 

(120,661)

 

 

44,414

 

 

45,021

 

 

216,094

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

45,295

 

 

(274)

 

 

(45,021)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

223

 

 

(79,010)

 

 

4,804

 

 

(893)

 

 

 —

 

 

(74,876)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

6,535

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

6,535

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,376)

 

 

177,444

 

 

(70,562)

 

 

43,247

 

 

 —

 

 

147,753

 

Provision (benefit) for income taxes

 

 

1,441

 

 

57,951

 

 

(23,398)

 

 

14,557

 

 

 —

 

 

50,551

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(3,817)

 

 

119,493

 

 

(47,164)

 

 

28,690

 

 

 —

 

 

97,202

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

101,019

 

 

(18,474)

 

 

 —

 

 

 —