Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING INFORMATION

v3.19.1
CONDENSED CONSOLIDATING INFORMATION
12 Months Ended
Feb. 02, 2019
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION  
Condensed Consolidating Information

20.    CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION

As discussed in Note 6, The Men’s Wearhouse (the “Issuer”) issued $600.0 million in aggregate principal amount of 7.00% Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the “Parent”) and certain of our U.S. subsidiaries (the “Guarantors”).  Our foreign subsidiaries (collectively, the “Non-Guarantors”) are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor’s guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Parent, the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities. 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

February 2, 2019

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

970

 

$

1,496

 

$

52,965

 

$

 —

 

$

55,431

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,954

 

 

264,884

 

 

82,204

 

 

(297,969)

 

 

73,073

 

Inventories

 

 

 —

 

 

149,923

 

 

461,153

 

 

219,350

 

 

 —

 

 

830,426

 

Other current assets

 

 

 —

 

 

30,699

 

 

37,969

 

 

7,314

 

 

(5,270)

 

 

70,712

 

Total current assets

 

 

 —

 

 

205,546

 

 

765,502

 

 

361,833

 

 

(303,239)

 

 

1,029,642

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

194,290

 

 

209,814

 

 

35,068

 

 

 —

 

 

439,172

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

81,809

 

 

3,426

 

 

14,535

 

 

 —

 

 

99,770

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

52,128

 

 

21,203

 

 

 —

 

 

79,491

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

153,712

 

 

10,189

 

 

 —

 

 

163,901

 

Investments in subsidiaries

 

 

160,057

 

 

1,234,005

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,394,062)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

7,590

 

 

665

 

 

5,059

 

 

(4,800)

 

 

8,514

 

Total assets

 

$

160,057

 

$

1,729,400

 

$

1,185,247

 

$

447,887

 

$

(1,702,101)

 

$

1,820,490

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

142,701

 

$

201,799

 

$

69,485

 

$

112,963

 

$

(297,969)

 

$

228,979

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

6,697

 

 

146,683

 

 

109,654

 

 

40,233

 

 

(5,270)

 

 

297,997

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

11,619

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

11,619

 

Total current liabilities

 

 

149,398

 

 

360,101

 

 

179,139

 

 

153,196

 

 

(303,239)

 

 

538,595

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,153,242

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,153,242

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

7,028

 

 

56,000

 

 

45,069

 

 

21,725

 

 

(4,800)

 

 

125,022

 

Shareholders'  equity

 

 

3,631

 

 

160,057

 

 

961,039

 

 

272,966

 

 

(1,394,062)

 

 

3,631

 

Total liabilities and shareholders'  equity

 

$

160,057

 

$

1,729,400

 

$

1,185,247

 

$

447,887

 

$

(1,702,101)

 

$

1,820,490

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

51,818

 

$

2,180

 

$

49,609

 

$

 —

 

$

103,607

 

Accounts receivable, net

 

 

 —

 

 

23,712

 

 

368,328

 

 

58,573

 

 

(370,830)

 

 

79,783

 

Inventories

 

 

 —

 

 

207,504

 

 

445,126

 

 

199,301

 

 

 —

 

 

851,931

 

Other current assets

 

 

3,666

 

 

26,951

 

 

38,217

 

 

9,418

 

 

 —

 

 

78,252

 

Total current assets

 

 

3,666

 

 

309,985

 

 

853,851

 

 

316,901

 

 

(370,830)

 

 

1,113,573

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

203,204

 

 

220,979

 

 

36,491

 

 

 —

 

 

460,674

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

103,664

 

 

3,658

 

 

16,408

 

 

 —

 

 

123,730

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

67,010

 

 

47,122

 

 

 —

 

 

120,292

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,438

 

 

13,549

 

 

 —

 

 

168,987

 

Investments in subsidiaries

 

 

128,458

 

 

1,424,647

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,553,105)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

11,183

 

 

805

 

 

81,846

 

 

(81,135)

 

 

12,699

 

Total assets

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

110,326

 

$

281,838

 

$

57,756

 

$

66,016

 

$

(370,830)

 

$

145,106

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

14,061

 

 

87,597

 

 

155,813

 

 

34,187

 

 

 —

 

 

291,658

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

124,387

 

 

376,435

 

 

213,569

 

 

100,203

 

 

(370,830)

 

 

443,764

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,389,808

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

5,545

 

 

164,142

 

 

46,641

 

 

28,998

 

 

(81,135)

 

 

164,191

 

Shareholders' equity

 

 

2,192

 

 

128,458

 

 

1,041,531

 

 

383,116

 

 

(1,553,105)

 

 

2,192

 

Total liabilities and shareholders' equity

 

$

132,124

 

$

2,058,843

 

$

1,301,741

 

$

512,317

 

$

(2,005,070)

 

$

1,999,955

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Year Ended February 2, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,735,743

 

$

1,571,227

 

$

633,959

 

$

(701,027)

 

$

3,239,902

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

886,137

 

 

1,208,420

 

 

468,905

 

 

(701,027)

 

 

1,862,435

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

849,606

 

 

362,807

 

 

165,054

 

 

 —

 

 

1,377,467

 

Operating expenses

 

 

4,489

 

 

538,469

 

 

544,312

 

 

134,521

 

 

(56,263)

 

 

1,165,528

 

Operating (loss) income

 

 

(4,489)

 

 

311,137

 

 

(181,505)

 

 

30,533

 

 

56,263

 

 

211,939

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

55,582

 

 

681

 

 

(56,263)

 

 

 —

 

Interest (expense) income, net

 

 

(3,950)

 

 

(85,011)

 

 

7,949

 

 

2,002

 

 

 —

 

 

(79,010)

 

Loss on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

(30,253)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(30,253)

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(8,439)

 

 

195,873

 

 

(117,974)

 

 

33,216

 

 

 —

 

 

102,676

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(1,056)

 

 

35,334

 

 

(25,685)

 

 

10,843

 

 

 —

 

 

19,436

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(7,383)

 

 

160,539

 

 

(92,289)

 

 

22,373

 

 

 —

 

 

83,240

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

90,623

 

 

(69,916)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(20,707)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

83,240

 

$

 90,623

 

$

(92,289)

 

$

22,373

 

$

(20,707)

 

$

83,240

 

Comprehensive income (loss)

 

$

60,043

 

$

83,146

 

$

(92,323)

 

$

6,687

 

$

2,490

 

$

60,043

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Year Ended February 3, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,737,651

 

$

1,653,188

 

$

737,848

 

$

(824,341)

 

$

3,304,346

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

897,429

 

 

1,255,046

 

 

567,446

 

 

(824,341)

 

 

1,895,580

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

840,222

 

 

398,142

 

 

170,402

 

 

 —

 

 

1,408,766

 

Operating expenses

 

 

3,453

 

 

648,569

 

 

557,404

 

 

116,587

 

 

(146,663)

 

 

1,179,350

 

Operating (loss) income

 

 

(3,453)

 

 

191,653

 

 

(159,262)

 

 

53,815

 

 

146,663

 

 

229,416

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

145,002

 

 

1,661

 

 

(146,663)

 

 

 —

 

Interest (expense) income, net

 

 

(442)

 

 

(105,009)

 

 

6,606

 

 

(1,062)

 

 

 —

 

 

(99,907)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

5,445

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,445

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(3,895)

 

 

92,089

 

 

(7,654)

 

 

54,414

 

 

 —

 

 

134,954

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(3,444)

 

 

54,744

 

 

(41,719)

 

 

28,670

 

 

 —

 

 

38,251

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(451)

 

 

37,345

 

 

34,065

 

 

25,744

 

 

 —

 

 

96,703

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

97,154

 

 

59,809

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(156,963)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

96,703

 

$

97,154

 

$

34,065

 

$

25,744

 

$

(156,963)

 

$

96,703

 

Comprehensive income (loss)

 

$

126,004

 

$

100,186

 

$

34,050

 

$

52,028

 

$

(186,264)

 

$

126,004

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Year Ended January 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,765,793

 

$

1,730,505

 

$

405,526

 

$

(523,121)

 

$

3,378,703

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

897,564

 

 

1,308,576

 

 

254,216

 

 

(523,121)

 

 

1,937,235

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

868,229

 

 

421,929

 

 

151,310

 

 

 —

 

 

1,441,468

 

Operating expenses

 

 

3,374

 

 

636,507

 

 

649,177

 

 

115,017

 

 

(95,433)

 

 

1,308,642

 

Operating (loss) income

 

 

(3,374)

 

 

231,722

 

 

(227,248)

 

 

36,293

 

 

95,433

 

 

132,826

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

89,433

 

 

6,000

 

 

(95,433)

 

 

 —

 

Interest (expense) income, net

 

 

(23)

 

 

(104,636)

 

 

2,404

 

 

(727)

 

 

 —

 

 

(102,982)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

1,737

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,737

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(3,397)

 

 

128,823

 

 

(135,411)

 

 

41,566

 

 

 —

 

 

31,581

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(1,249)

 

 

25,063

 

 

(27,492)

 

 

10,303

 

 

 —

 

 

6,625

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(2,148)

 

 

103,760

 

 

(107,919)

 

 

31,263

 

 

 —

 

 

24,956

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

27,104

 

 

(76,656)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

49,552

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

24,956

 

$

27,104

 

$

(107,919)

 

$

 31,263

 

$

49,552

 

$

24,956

 

Comprehensive income (loss)

 

$

13,359

 

$

28,427

 

$

(107,895)

 

$

18,319

 

$

61,149

 

$

13,359

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

Year Ended February 2, 2019

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

$

38,198

 

$

674,432

 

$

29,247

 

$

(382,259)

 

$

(36,946)

 

$

322,672

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

 —

 

 

(26,731)

 

 

(47,686)

 

 

(7,869)

 

 

 —

 

 

(82,286)

 

Proceeds from divestiture of business

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,755

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,755

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

(321,970)

 

 

 —

 

 

75,135

 

 

246,835

 

 

 —

 

Net cash (used in) provided by investing activities

 

 

 —

 

 

(348,701)

 

 

(29,931)

 

 

67,266

 

 

246,835

 

 

(64,531)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Payments on original term loan

 

 

 —

 

 

(993,420)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(993,420)

 

Proceeds from new term loan

 

 

 —

 

 

895,500

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

895,500

 

Payments on new term loan

 

 

 —

 

 

(9,000)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9,000)

 

Proceeds from asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

655,500

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

655,500

 

Payments on asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

(607,000)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(607,000)

 

Repurchase and retirement of senior notes

 

 

 —

 

 

(199,365)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(199,365)

 

Deferred financing costs

 

 

 —

 

 

(6,713)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(6,713)

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

(112,081)

 

 

 —

 

 

321,970

 

 

(209,889)

 

 

 —

 

Cash dividends paid

 

 

(36,946)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(36,946)

 

Proceeds from issuance of common stock

 

 

6,649

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

6,649

 

Tax payments related to vested deferred stock units

 

 

(7,901)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(7,901)

 

Net cash (used in) provided by financing activities

 

 

(38,198)

 

 

(376,579)

 

 

 —

 

 

321,970

 

 

(209,889)

 

 

(302,696)

 

Effect of exchange rate changes

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,621)

 

 

 —

 

 

(3,621)

 

(Decrease) increase in cash and cash equivalents

 

 

 —

 

 

(50,848)

 

 

(684)

 

 

3,356

 

 

 —

 

 

(48,176)

 

Cash and cash equivalents at beginning of period

 

 

 —

 

 

51,818

 

 

2,180

 

 

49,609

 

 

 —

 

 

103,607

 

Cash and cash equivalents at end of period

 

$

 —

 

$

970

 

$

1,496

 

$

52,965

 

$

 —

 

$

55,431

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

Year Ended February 3, 2018

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

$

35,545

 

$

520,678

 

$

61,823

 

$

(231,517)

 

$

(35,761)

 

$

350,768

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

 —

 

 

(25,729)

 

 

(63,681)

 

 

(5,548)

 

 

 —

 

 

(94,958)

 

Acquisition of business, net of cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(457)

 

 

 —

 

 

(457)

 

Intercompany activities

 

 

 —

 

 

(285,500)

 

 

 —

 

 

(75,135)

 

 

360,635

 

 

 —

 

Proceeds from sale of property and equipment

 

 

 —

 

 

3,323

 

 

2,157

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,480

 

Net cash used in investing activities

 

 

 —

 

 

(307,906)

 

 

(61,524)

 

 

(81,140)

 

 

360,635

 

 

(89,935)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Payments on original term loan

 

 

 —

 

 

(53,379)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(53,379)

 

Proceeds from asset-based revolving credit facility

 

 

 —

 

 

276,300

 

 

 —

 

 

 —