Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Condensed Consolidating Information

v3.8.0.1
Condensed Consolidating Information
9 Months Ended
Oct. 28, 2017
Condensed Consolidating Information  
Condensed Consolidating Information

17.  Condensed Consolidating Information

 

As discussed in Note 5, The Men's Wearhouse (the "Issuer") issued $600.0 million in aggregate principal amount of 7.00% Senior Notes.  The Senior Notes are guaranteed jointly and severally, on an unsecured basis by Tailored Brands, Inc. (the "Parent") and certain of our U.S. subsidiaries (the "Guarantors").  Our foreign subsidiaries (collectively, the "Non-Guarantors") are not guarantors of the Senior Notes.  Each of the Guarantors is 100% owned and all guarantees are joint and several.  In addition, the guarantees are full and unconditional except for certain automatic release provisions related to the Guarantors.

 

These automatic release provisions are considered customary and include the sale or other disposition of all or substantially all of the assets or all of the capital stock of any subsidiary guarantor, the release or discharge of a guarantor's guarantee of the obligations under the Term Loan other than a release or discharge through payment thereon, the designation in accordance with the Indenture of a guarantor as an unrestricted subsidiary or the satisfaction of the requirements for defeasance or discharge of the Senior Notes as provided for in the Indenture.

 

The tables in the following pages present the condensed consolidating financial information for the Parent, the Issuer, the Guarantors and the Non-Guarantors, together with eliminations, as of and for the periods indicated.  The consolidating financial information may not necessarily be indicative of the financial positions, results of operations or cash flows had the Issuer, Guarantors and Non-Guarantors operated as independent entities.

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

October 28, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

20,224

 

$

1,941

 

$

104,079

 

$

 —

 

$

126,244

 

Accounts receivable, net

 

 

7,414

 

 

19,518

 

 

287,688

 

 

35,137

 

 

(268,564)

 

 

81,193

 

Inventories

 

 

 —

 

 

198,429

 

 

458,603

 

 

315,969

 

 

 —

 

 

973,001

 

Other current assets

 

 

7,275

 

 

87,450

 

 

26,185

 

 

7,889

 

 

(75,233)

 

 

53,566

 

Total current assets

 

 

14,689

 

 

325,621

 

 

774,417

 

 

463,074

 

 

(343,797)

 

 

1,234,004

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

207,432

 

 

212,213

 

 

35,276

 

 

 —

 

 

454,921

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

107,222

 

 

2,327

 

 

15,771

 

 

 —

 

 

125,320

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

44,455

 

 

 —

 

 

119,125

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

155,884

 

 

13,188

 

 

 —

 

 

169,072

 

Investments in subsidiaries

 

 

77,901

 

 

1,308,676

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,386,577)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

7,780

 

 

821

 

 

6,558

 

 

(6,300)

 

 

8,859

 

Total assets

 

$

92,590

 

$

1,962,891

 

$

1,214,172

 

$

578,322

 

$

(1,736,674)

 

$

2,111,301

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

87,758

 

$

189,756

 

$

81,409

 

$

96,503

 

$

(268,564)

 

$

186,862

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

18,911

 

 

139,577

 

 

109,718

 

 

102,508

 

 

(67,957)

 

 

302,757

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

8,750

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,750

 

Total current liabilities

 

 

106,669

 

 

338,083

 

 

191,127

 

 

199,011

 

 

(336,521)

 

 

498,369

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,467,735

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,467,735

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

921

 

 

79,172

 

 

83,342

 

 

10,338

 

 

(13,576)

 

 

160,197

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(15,000)

 

 

77,901

 

 

939,703

 

 

368,973

 

 

(1,386,577)

 

 

(15,000)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

92,590

 

$

1,962,891

 

$

1,214,172

 

$

578,322

 

$

(1,736,674)

 

$

2,111,301

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

October 29, 2016

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

5,435

 

$

1,984

 

$

27,529

 

$

 —

 

$

34,948

 

Accounts receivable, net

 

 

7,373

 

 

17,112

 

 

455,368

 

 

31,140

 

 

(439,095)

 

 

71,898

 

Inventories

 

 

 —

 

 

253,482

 

 

459,159

 

 

335,274

 

 

 —

 

 

1,047,915

 

Other current assets

 

 

7,102

 

 

22,155

 

 

42,995

 

 

6,963

 

 

(19,025)

 

 

60,190

 

Total current assets

 

 

14,475

 

 

298,184

 

 

959,506

 

 

400,906

 

 

(458,120)

 

 

1,214,951

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

249,797

 

 

217,156

 

 

34,438

 

 

 —

 

 

501,391

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

139,386

 

 

3,677

 

 

17,038

 

 

 —

 

 

160,101

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

41,356

 

 

 —

 

 

116,026

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

105

 

 

157,788

 

 

14,444

 

 

 —

 

 

172,337

 

Investments in subsidiaries

 

 

(67,257)

 

 

1,375,395

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,308,138)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

3,257

 

 

6,004

 

 

939

 

 

7,623

 

 

(7,500)

 

 

10,323

 

Total assets

 

$

(49,525)

 

$

2,075,031

 

$

1,407,576

 

$

515,805

 

$

(1,773,758)

 

$

2,175,129

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

16,216

 

$

337,499

 

$

99,597

 

$

185,982

 

$

(439,095)

 

$

200,199

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

9,617

 

 

143,023

 

 

105,446

 

 

42,514

 

 

(19,025)

 

 

281,575

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

7,000

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,000

 

Total current liabilities

 

 

25,833

 

 

487,522

 

 

205,043

 

 

228,496

 

 

(458,120)

 

 

488,774

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,588,873

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,588,873

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

2,339

 

 

65,893

 

 

104,512

 

 

9,935

 

 

(7,500)

 

 

175,179

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(77,697)

 

 

(67,257)

 

 

1,098,021

 

 

277,374

 

 

(1,308,138)

 

 

(77,697)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(49,525)

 

$

2,075,031

 

$

1,407,576

 

$

515,805

 

$

(1,773,758)

 

$

2,175,129

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Balance Sheet

January 28, 2017

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT ASSETS:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

 —

 

$

1,002

 

$

1,881

 

$

68,006

 

$

 —

 

$

70,889

 

Accounts receivable, net

 

 

7,376

 

 

15,499

 

 

476,742

 

 

56,777

 

 

(490,680)

 

 

65,714

 

Inventories

 

 

 —

 

 

230,264

 

 

438,167

 

 

287,081

 

 

 —

 

 

955,512

 

Other current assets

 

 

12,773

 

 

134,225

 

 

28,436

 

 

8,448

 

 

(110,280)

 

 

73,602

 

Total current assets

 

 

20,149

 

 

380,990

 

 

945,226

 

 

420,312

 

 

(600,960)

 

 

1,165,717

 

Property and equipment, net

 

 

 —

 

 

232,090

 

 

216,248

 

 

35,827

 

 

 —

 

 

484,165

 

Rental product, net

 

 

 —

 

 

131,287

 

 

3,369

 

 

17,954

 

 

 —

 

 

152,610

 

Goodwill

 

 

 —

 

 

6,160

 

 

68,510

 

 

42,356

 

 

 —

 

 

117,026

 

Intangible assets, net

 

 

 —

 

 

78

 

 

157,270

 

 

14,311

 

 

 —

 

 

171,659

 

Investments in subsidiaries

 

 

(109,788)

 

 

1,425,622

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,315,834)

 

 

 —

 

Other assets

 

 

 —

 

 

5,615

 

 

959

 

 

7,321

 

 

(7,200)

 

 

6,695

 

Total assets

 

$

(89,639)

 

$

2,181,842

 

$

1,391,582

 

$

538,081

 

$

(1,923,994)

 

$

2,097,872

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' (DEFICIT) EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CURRENT LIABILITIES:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

15,352

 

$

509,572

 

$

82,337

 

$

60,799

 

$

(490,680)

 

$

177,380

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

2,627

 

 

111,617

 

 

129,420

 

 

135,777

 

 

(110,280)

 

 

269,161

 

Current portion of long-term debt

 

 

 —

 

 

13,379

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

13,379

 

Total current liabilities

 

 

17,979

 

 

634,568

 

 

211,757

 

 

196,576

 

 

(600,960)

 

 

459,920

 

Long-term debt, net

 

 

 —

 

 

1,582,150

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,582,150

 

Deferred taxes, net and other liabilities

 

 

 —

 

 

74,912

 

 

85,477

 

 

10,231

 

 

(7,200)

 

 

163,420

 

Shareholders' (deficit) equity

 

 

(107,618)

 

 

(109,788)

 

 

1,094,348

 

 

331,274

 

 

(1,315,834)

 

 

(107,618)

 

Total liabilities and shareholders' (deficit) equity

 

$

(89,639)

 

$

2,181,842

 

$

1,391,582

 

$

538,081

 

$

(1,923,994)

 

$

2,097,872

 

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Brands, Inc.

    

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Three Months Ended October 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

447,936

 

$

404,531

 

$

242,893

 

$

(284,542)

 

$

810,818

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

227,612

 

 

317,262

 

 

191,729

 

 

(284,542)

 

 

452,061

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

220,324

 

 

87,269

 

 

51,164

 

 

 —

 

 

358,757

 

Operating expenses

 

 

917

 

 

135,740

 

 

134,433

 

 

27,465

 

 

(16,425)

 

 

282,130

 

Operating (loss) income

 

 

(917)

 

 

84,584

 

 

(47,164)

 

 

23,699

 

 

16,425

 

 

76,627

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

16,425

 

 

 —

 

 

(16,425)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(129)

 

 

(27,789)

 

 

1,543

 

 

2,122

 

 

 —

 

 

(24,253)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

2,539

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,539

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(1,046)

 

 

59,334

 

 

(29,196)

 

 

25,821

 

 

 —

 

 

54,913

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(337)

 

 

19,267

 

 

(9,441)

 

 

8,532

 

 

 —

 

 

18,021

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(709)

 

 

40,067

 

 

(19,755)

 

 

17,289

 

 

 —

 

 

36,892

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

37,601

 

 

(2,466)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(35,135)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

36,892

 

$

37,601

 

$

(19,755)

 

$

17,289

 

$

(35,135)

 

$

36,892

 

Comprehensive income (loss)

 

$

33,745

 

$

39,114

 

$

(19,755)

 

$

12,629

 

$

(31,988)

 

$

33,745

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended October 29, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

460,432

 

$

466,476

 

$

105,474

 

$

(185,448)

 

$

846,934

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

230,110

 

 

361,117

 

 

63,949

 

 

(185,448)

 

 

469,728

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

230,322

 

 

105,359

 

 

41,525

 

 

 —

 

 

377,206

 

Operating expenses

 

 

974

 

 

146,398

 

 

153,439

 

 

29,662

 

 

(14,323)

 

 

316,150

 

Operating (loss) income

 

 

(974)

 

 

83,924

 

 

(48,080)

 

 

11,863

 

 

14,323

 

 

61,056

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

14,323

 

 

 —

 

 

(14,323)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(8)

 

 

(25,830)

 

 

517

 

 

(103)

 

 

 —

 

 

(25,424)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

1,808

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,808

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(982)

 

 

59,902

 

 

(33,240)

 

 

11,760

 

 

 —

 

 

37,440

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(247)

 

 

14,763

 

 

(8,119)

 

 

2,610

 

 

 —

 

 

9,007

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(735)

 

 

45,139

 

 

(25,121)

 

 

9,150

 

 

 —

 

 

28,433

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

29,168

 

 

(15,971)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(13,197)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

28,433

 

$

29,168

 

$

(25,121)

 

$

9,150

 

$

(13,197)

 

$

28,433

 

Comprehensive income (loss)

 

$

14,306

 

$

30,116

 

$

(25,121)

 

$

(5,925)

 

$

930

 

$

14,306

 

Tailored Brands, Inc.

Condensed Consolidating Statement of Earnings (Loss)

(in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tailored

 

The Men’s

 

Guarantor

 

Non-Guarantor

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Brands, Inc.

 

Wearhouse, Inc.

    

Subsidiaries

    

Subsidiaries

    

Eliminations

    

Consolidated

 

Nine Months Ended October 28, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,324,731

 

$

1,146,271

 

$

513,276

 

$

(539,796)

 

$

2,444,482

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

648,900

 

 

860,944

 

 

386,541

 

 

(539,796)

 

 

1,356,589

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

675,831

 

 

285,327

 

 

126,735

 

 

 —

 

 

1,087,893

 

Operating expenses

 

 

2,599

 

 

425,912

 

 

405,988

 

 

82,321

 

 

(45,021)

 

 

871,799

 

Operating (loss) income

 

 

(2,599)

 

 

249,919

 

 

(120,661)

 

 

44,414

 

 

45,021

 

 

216,094

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

45,295

 

 

(274)

 

 

(45,021)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

223

 

 

(79,010)

 

 

4,804

 

 

(893)

 

 

 —

 

 

(74,876)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

6,535

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

6,535

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,376)

 

 

177,444

 

 

(70,562)

 

 

43,247

 

 

 —

 

 

147,753

 

Provision (benefit) for income taxes

 

 

1,441

 

 

57,951

 

 

(23,398)

 

 

14,557

 

 

 —

 

 

50,551

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(3,817)

 

 

119,493

 

 

(47,164)

 

 

28,690

 

 

 —

 

 

97,202

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

101,019

 

 

(18,474)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(82,545)

 

 

 —

 

Net earnings (loss)

 

$

97,202

 

$

101,019

 

$

(47,164)

 

$

28,690

 

$

(82,545)

 

$

97,202

 

Comprehensive (loss) income

 

$

105,957

 

$

100,578

 

$

(47,164)

 

$

37,886

 

$

(91,300)

 

$

105,957

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nine Months Ended October 29, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net sales

 

$

 —

 

$

1,382,515

 

$

1,300,852

 

$

315,060

 

$

(412,987)

 

$

2,585,440

 

Cost of sales

 

 

 —

 

 

676,761

 

 

992,265

 

 

190,050

 

 

(412,987)

 

 

1,446,089

 

Gross margin

 

 

 —

 

 

705,754

 

 

308,587

 

 

125,010

 

 

 —

 

 

1,139,351

 

Operating expenses

 

 

2,554

 

 

452,661

 

 

486,419

 

 

88,958

 

 

(42,923)

 

 

987,669

 

Operating (loss) income

 

 

(2,554)

 

 

253,093

 

 

(177,832)

 

 

36,052

 

 

42,923

 

 

151,682

 

Other income and expenses, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

42,923

 

 

 —

 

 

(42,923)

 

 

 —

 

Interest expense, net

 

 

(11)

 

 

(78,862)

 

 

1,393

 

 

(271)

 

 

 —

 

 

(77,751)

 

Gain on extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

1,737

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,737

 

(Loss) earnings before income taxes

 

 

(2,565)

 

 

175,968

 

 

(133,516)

 

 

35,781

 

 

 —

 

 

75,668

 

(Benefit) provision for income taxes

 

 

(671)

 

 

46,915

 

 

(34,900)

 

 

9,279

 

 

 —

 

 

20,623

 

(Loss) earnings before equity in net income of subsidiaries

 

 

(1,894)

 

 

129,053

 

 

(98,616)

 

 

26,502

 

 

 —

 

 

55,045

 

Equity in earnings (loss) of subsidiaries

 

 

56,939

 

 

(72,114)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

15,175

 

 

 —

 

Net earnings (loss)